宁德时代，原来才是新能源车企最大的「***股东」_投资方_电池_赛力斯

添加时间：2026-05-26 09:00:03 点击量：273

“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。

河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。

河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。

优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。

目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。

商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。

此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。

河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”

内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。

河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。

华为负责智能，宁王负责电能。

5月25日晚间，赛力斯集团发布公告，其下属子公司重庆蓝电科技有限公司获得五家投资方合计66.71亿元增资。在投资方名单中，宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司以9.84亿元的出资额位列第三，持股比例9.878%。很多朋友可能都知道，这家问鼎投资是宁德时代100%持股的子公司。

这几年，问鼎投资经常出现在公众视野里，与车企展开合作。随着其消息出现的越来越频繁，宁德时代也已经悄然成为中国新能源汽车行业最大的***股东，从阿维塔到极氪，从奇瑞到启境，从哪吒到赛力斯，几乎所有你能想到的主流新能源车企，背后都能找到宁德时代的投资痕迹。

据不完全统计，截至2026年5月，宁德时代通过直接或间接方式投资入股的新能源整车企业已超过10家，一个庞大的“宁德系”车企联盟已经成形。

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有观察人士发现，宁德时代的投资并非仅是财务投资，而是与业务深度绑定的战略投资。

以阿维塔科技为例，宁德时代不但是它的第二大股东，还是独家电池供应商，双方在电池技术、研发、产能上展开了深度合作。再看赛力斯，宁德时代干脆把电池Pack产线搬进了赛力斯超级工厂，搞出了业内少见的“厂中厂”模式，电池和整车在同一个厂区里同步下线，这种紧密程度，已经不是普通供应商能比的。

回顾历史，宁德时代大规模参股整车企业始于2021年。在此之前，宁德时代主要通过包产线、锁量协议等方式与车企合作，占据供应链主导权。然而，随着新能源汽车行业的快速发展，这种合作关系开始发生变化。

一方面，车企对电池成本占比过高的抱怨日益强烈，比如原广汽集团董事长曾庆洪曾公开表示“在给宁德时代打工”。另一方面，越来越多的车企开始寻求电池供应链的多元化，甚至自研电池，以降低对单一供应商的依赖。蔚来、小鹏、理想等新势力纷纷投资欣旺达，广汽引入中创新航，吉利扶持蜂巢能源，一场“去宁王化”运动正在悄然兴起。

就是在这样的压力下，宁王动了。它的角色从单纯的电池供应商，转变为整车生态合伙人。通过资本入股的方式，宁德时代将自己与车企的利益深度捆绑在一起，形成了一荣俱荣、一损俱损的共同体。

这种战略转变带来了多重好处，比如股权关系绑住了长期订单，客户流失的风险小了很多。最新的电池产品，也经常优先、甚至独家出现在被投车企的车型上，麒麟电池首发极氪009就是最直接的例子。再加上“厂中厂”这些模式，物流成本降下来了，交付节奏提上去了，宁德时代还能以股东身份提前摸到车企的研发***和市场需求，产能布局就可以更主动。

对于被投的车企来说，既能拿到宁德时代的资金，也可以拿到了稳定的电池供应和前沿技术；而从宁德时代来看，深度捆绑既能降本增效，也能从整车厂的成长里分到一杯可观的投资回报。

但话说回来，这种资本绑定也并非全是好处。车企过度依赖宁德时代可能会丧失供应链的自主权和议价能力。同时，宁德时代作为多家车企的股东，也可能面临利益冲突的问题。比如，如果两家被投资车企在市场上直接竞争时，宁德时代很难端平这碗水。

此外，宁德时代的市场支配地位也引发了反垄断的担忧。据市场研究机构SNE Research数据，2026年第一季度，宁德时代在全球动力电池市场的份额达到了40.7%，连续多年位居全球第一。在中国市场，宁德时代的份额更是超过了50%。如此高的市场份额，再加上对下游车企的资本控制，可能会对行业的公平竞争产生影响。

有文说：

如果说华为负责智能，那么“宁王”则负责电能，虽然造车的门槛已经越来越低，但车企能做的事显然已经越来越少。

对于国内汽车品牌，尤其是新能源汽车品牌来说，如何在跨界合作中保持独立性和竞争力，将成为一个需要长期思考的问题。（撰文丨欧阳）返回搜狐，查看更多

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